行業(yè)新聞：智利國家銅業(yè)公司（Codelco）的主席表示，2016年銅均價料較去年下滑20美分左右，因市場基本面未能提供樂觀的消息且宏觀經(jīng)濟(jì)背景仍存在不確定性。某一時刻銅價 將跌破每磅2美元，且2016年將較2015年更加艱難。
行情回顧： 受到中國冶煉商可能擴(kuò)大出口量以及全球金融市場避險情緒的沖擊，LME銅價格連續(xù)反復(fù)后出現(xiàn)暴跌，7日收盤4635.00美元/噸，跌2.93%，持倉為34.42萬手，持倉量繼續(xù)減少。滬銅1606合約低開后一路下跌，7日收盤35750元/噸，持倉35.12萬手，國內(nèi)總持倉77.28萬手，主力合約占合約總持倉的45.45%。國內(nèi)總持倉繼續(xù)增加，價格短周期明顯弱勢。
現(xiàn)貨報價：長江現(xiàn)貨4月07日升70元/噸，至36760元/噸；對1606升水110元/噸。廣東現(xiàn)貨升20元/噸，至36690元/噸，對1606升水40元/噸。上海電解銅 現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報報貼水20元/噸-升水20元/噸，平水銅成交價格36680元/噸-36740元/噸，升水銅成交價格36700元/噸-36780元/噸。現(xiàn)貨市場成交較活躍，但主要集中在貿(mào)易商之間，市場繼續(xù)看漲升水。廢銅方面，，廣東1#光亮報價33000-33300元/噸，美國2#銅（含稅）報價35000-35300元/噸。目前價格處于較低位，廢銅持貨商挺價惜售，下游企業(yè)入市采購廢銅艱難，轉(zhuǎn)而流向電解銅，市場成交清淡。
邏輯建議：當(dāng)前三個邏輯：1、中國政策寬松（2月金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，并不能算證偽，看3月數(shù)據(jù)）2、下游消費的變動（主要看國內(nèi)庫存消化情況，慣例3月底庫存減少）。3、美元的弱勢。（3月不加息，需要看6月會議預(yù)期變化。）國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)幾乎瞬間扭轉(zhuǎn)，從之前的contango結(jié)構(gòu)變成back，資金調(diào)整頭寸會對價格構(gòu)成沖擊。價格的連續(xù)下跌超出我們的預(yù)期，更多來自情緒的轉(zhuǎn)換，基金凈多頭臨界值（凈多頭為正）削減頭寸直接推動價格下行，資金推動的價格下跌行情還在繼續(xù)。中國冶煉商擴(kuò)大出口精煉銅的傳聞加劇了市場對中國實際需求的擔(dān)憂，而全球風(fēng)險規(guī)避情緒因日元不斷走高而升溫，銅價出現(xiàn)大幅下跌，新一輪下跌已經(jīng)出現(xiàn)，盡管時間節(jié)點提前，價格已經(jīng)反映，建議轉(zhuǎn)換為空頭思路，尋找機(jī)會做空。
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