市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：
供求關(guān)心，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，全球氣候和地質(zhì)災(zāi)難變化概率，進(jìn)出口政策，消費(fèi)和替代，銅的生產(chǎn)成本，基金的交易動(dòng)向，地緣政治的沖突與否，貨幣政策，大眾對(duì)價(jià)格的常識(shí)感覺(jué)，所有筆者能想到，筆者想不到去做空銅的理由，盤面自己也找不到下跌的借口，——那么結(jié)果就是悶了5年零3個(gè)月（63個(gè)月）的銅價(jià)將要爆炸式上漲，下面是詳細(xì)的邏輯和背后的博弈，更詳細(xì)的策略還需要進(jìn)一步的設(shè)計(jì)和追蹤。
（一）寬松！寬松！全球大量的流動(dòng)性會(huì)選擇出口！流向哪里？會(huì)流向股市還是房地產(chǎn)還是大宗商品。結(jié)果是股市被爆炒后被打下來(lái)，房地產(chǎn)被爆炒，國(guó)家都在抑制而且被炒了20年很難有資金再去接盤房地產(chǎn)，所以股市和房地產(chǎn)都會(huì)維持現(xiàn)狀，并且有小部分資金已經(jīng)開(kāi)始從這兩個(gè)市場(chǎng)流失?！硗恺嫶蟮膫校谪泿艑捤闪鲃?dòng)性寬裕的情況下債市的收益是否會(huì)滿足腰包，明顯債市資金也會(huì)有一部分流出。這些資金流向哪里？——結(jié)果顯而易見(jiàn)——大宗商品。（為何選擇大宗商品——供給和需求，大宗商品在經(jīng)濟(jì)周期中總會(huì)顯現(xiàn)其價(jià)格的周期性，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)在貨幣寬松的環(huán)境下緩慢復(fù)蘇——需求也會(huì)整體增加，供應(yīng)上會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的變化，因?yàn)槎嗄甑牡兔詫?dǎo)致供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)發(fā)生變化）
（二）大宗商品的需求不僅僅是房地產(chǎn)，全球大宗商品中地產(chǎn)拉動(dòng)只能說(shuō)占有一部分，而整個(gè)衣食住行中地產(chǎn)僅僅占比百分之20左右，地產(chǎn)一但形成規(guī)模城市管網(wǎng)的維護(hù)才是消耗大宗商品的重頭戲。
所以基于這點(diǎn)不能僅僅關(guān)注地產(chǎn)。
全球銅的需求中，中國(guó)處于老大地位，眾多國(guó)家擔(dān)心中國(guó)的需求出現(xiàn)回落，GDP的增長(zhǎng)放緩，——這一點(diǎn)需要拆分看待，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中放緩的是哪一塊，對(duì)大宗商品的的需求是否放緩，很明顯對(duì)大宗商品的需求量是年年遞增。
印度——印度自去年實(shí)行寬松的政策開(kāi)始大力發(fā)展本國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相信印度今年大宗商品的需求量會(huì)爆炸式增長(zhǎng)。特別是銅的需求。——印度今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過(guò)百分之10不是沒(méi)有可能，印度2016年對(duì)銅的需求量翻倍也不是沒(méi)有可能，（側(cè)面看就很明顯，印度并不是每人一部手機(jī)，印度的道路設(shè)施落后，而且都沒(méi)有路燈，印度的電力設(shè)施更是拖了印度吸引外資發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的后腿，所以印度首先會(huì)鋪路建設(shè)電力系統(tǒng)，直接拉動(dòng)銅的需求，需求量翻倍式分分鐘的事情?！f(shuō)道這里您是否還記得2003年中國(guó)第一次農(nóng)村電力管網(wǎng)改造嗎？銅價(jià)一漲不可收拾 。
（三）中國(guó)十三五規(guī)劃首年的解讀——十三五規(guī)劃中基建投資上會(huì)以怎樣的方式落地，會(huì)不會(huì)大量落地會(huì)不會(huì)產(chǎn)生投資疊加能都消化過(guò)剩產(chǎn)能——答案是肯定的也是只有這一個(gè)答案：十三五規(guī)劃首年基建投資會(huì)開(kāi)門紅的落地，不會(huì)產(chǎn)生投資疊加，能夠消化過(guò)剩產(chǎn)能。因?yàn)閲?guó)家十三五規(guī)劃是承前啟后的，承接的是十二五規(guī)劃，設(shè)計(jì)上是不會(huì)出現(xiàn)大量疊加投資重復(fù)投資的，而在對(duì)接過(guò)程中首年尤其重要所以依照國(guó)家戰(zhàn)略必然會(huì)落地（16年最多的一個(gè)詞也是落地，可見(jiàn)落地是后期的主角）消化過(guò)剩產(chǎn)能上，國(guó)家是淘汰一批轉(zhuǎn)型一批消化一批是配合十三五規(guī)劃的?！Y(jié)果就是利多全球大宗商品——利多銅。
十厘米尺子圖：對(duì)焊法蘭銅沒(méi)有看空的理由卻有大漲的邏輯
（四）對(duì)于美國(guó)的聯(lián)儲(chǔ)是否加息，筆者已經(jīng)闡述了邏輯16年美國(guó)只加一次息的概率極大，而加兩次息的概率極小，即使加兩次息也會(huì)在第四季度末期微微加息，6月加息可能基本為零。因?yàn)槿蚨荚趯捤桑缆?lián)儲(chǔ)突然來(lái)了個(gè)冰桶實(shí)驗(yàn)，結(jié)果就是全球經(jīng)濟(jì)癱瘓——進(jìn)而美國(guó)經(jīng)濟(jì)崩盤，還在天上的美國(guó)道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下新低?！缮癜头铺仄飘a(chǎn)后穿著拖鞋和爛褲衩來(lái)中國(guó)的大街小巷講股票投資理念，以賺取買可樂(lè)的硬幣。也就是說(shuō)美國(guó)不會(huì)加息，如果加息會(huì)令美國(guó)本土經(jīng)濟(jì)空中停車。（這是利多全球大宗商品的，如今美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇但是依然有眾多的頁(yè)巖油石油冶煉企業(yè)鋼鐵企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)，傳統(tǒng)制造業(yè)也沒(méi)完成升級(jí)，并且本國(guó)沒(méi)有通脹壓力，所以美國(guó)找不到加息的理由，但是卻有是實(shí)實(shí)在在的加息后帶來(lái)的大量風(fēng)險(xiǎn)）
（五）人民幣加入SDR正式走向國(guó)際化，對(duì)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的重大意義——利于大宗商品貿(mào)易，同時(shí)人民幣慢慢國(guó)際化后必然會(huì)加大雙向波動(dòng)幅度，現(xiàn)在看來(lái)貶值的方向更明朗，而進(jìn)一步會(huì)拉抬國(guó)際大宗商品價(jià)格。
（六）銅礦——大宗商品中有色在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，需求會(huì)大幅躥升，而供應(yīng)上經(jīng)歷了6年的洗禮礦業(yè)會(huì)出現(xiàn)幺蛾子，因?yàn)閮r(jià)格低迷眾多中小礦山出局，大礦山不得不拋售資產(chǎn)已應(yīng)對(duì)緊張的現(xiàn)金流。所以需求上短期很難跟上迅速躥升的需求。連續(xù)多年的行業(yè)低迷使得冶煉項(xiàng)目新增有限，同時(shí)因?yàn)殂~價(jià)連續(xù)幾年的下跌使得中小礦山現(xiàn)金流短缺和成本無(wú)法降低不得不大量關(guān)停。（近期將會(huì)在銅價(jià)上漲中推波助瀾）
還有很重要的一點(diǎn)是16年銅不光不會(huì)過(guò)剩還會(huì)出現(xiàn)比較大的供應(yīng)短缺?！獛缀鯖](méi)有貿(mào)易商敢于在跌價(jià)過(guò)程中囤貨，所以銅庫(kù)存僅僅是在交割庫(kù)和銅生產(chǎn)企業(yè)的廠庫(kù)，下游貿(mào)易加工企業(yè)根本不囤貨原材料，有個(gè)企業(yè)敢于屯三個(gè)月用貨量算是吃了雄心豹子膽了，個(gè)個(gè)企業(yè)都和嚇尿了一樣。所以——交割庫(kù)的幾十萬(wàn)噸庫(kù)存會(huì)在漲價(jià)的過(guò)程中幾個(gè)月內(nèi)被掃空。貨太少了。
產(chǎn)品——家電在銅的消費(fèi)占比曾經(jīng)是百分之20左右，而家電占比中空調(diào)是重頭戲，如今家電消費(fèi)中通消耗能否占到百分之15還沒(méi)有確切的數(shù)據(jù)，即使有也是行業(yè)中粗略的統(tǒng)計(jì)的，從現(xiàn)象上看，家庭裝修（建筑）占比不斷增加，汽車（交通運(yùn)輸因?yàn)楝F(xiàn)在汽車越來(lái)越智能化使得汽車的用銅量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)家電）——整體上需要正確看待市場(chǎng)傳言5000萬(wàn)臺(tái)空調(diào)沒(méi)有賣出去的現(xiàn)象，16年第一季度房地產(chǎn)銷售增長(zhǎng)百分之46眾多地產(chǎn)企業(yè)完成一年的銷售額，這5000臺(tái)家電是個(gè)事嗎？恐怕16年地產(chǎn)去庫(kù)存房子也得賣出去1億套，一家裝兩個(gè)空調(diào)就是2億個(gè)空調(diào)，筆者實(shí)在想不出做空銅的理由，和真正的利空數(shù)據(jù)。
（七）十三五規(guī)劃中2萬(wàn)億電網(wǎng)投資，和2萬(wàn)億能源改造480萬(wàn)臺(tái)充電樁投資，幾十萬(wàn)量甚至是幾百萬(wàn)量大大小小的新增電動(dòng)汽車電動(dòng)轎車，會(huì)使用多少電機(jī)驅(qū)動(dòng)的發(fā)動(dòng)機(jī)。會(huì)消耗掉超過(guò)千萬(wàn)噸銅——這些需求怎么被滿足靠交割庫(kù)的那幾十萬(wàn)噸？會(huì)在多久內(nèi)完成5年內(nèi)完成，那么第一個(gè)首年至少要完成8000億，第一年指定是搞得比較猛會(huì)在第一年就完成百分之30因?yàn)辄h做事總是提前完成計(jì)劃，百分之30就是1.2萬(wàn)億的管網(wǎng)建設(shè)，用銅量可能會(huì)立刻使得銅出現(xiàn)短缺?！苍S現(xiàn)在中國(guó)政府就在國(guó)際上偷偷的購(gòu)買銅呢！滬銅盤面價(jià)格和倫敦盤面價(jià)格自去年10月份就出現(xiàn)不協(xié)調(diào)的詭異現(xiàn)象側(cè)面也反應(yīng)了這一點(diǎn)。
（八）看看自己的庫(kù)存吧，真的很多嗎？
筆者從供求關(guān)系，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，進(jìn)出口政策，后期的消費(fèi)和替代，銅的生產(chǎn)成本，貨幣政策，財(cái)政政策上是在找不到去做空銅的理由。同時(shí)和基金的交易動(dòng)向上也看不到基金經(jīng)理去大量賣空銅。更看不到哪個(gè)國(guó)際大佬公開(kāi)出來(lái)唱空大宗商品，唱空銅。沒(méi)有這些那么結(jié)果只有一個(gè)——信息被嚴(yán)重的埋藏，先知先覺(jué)者再偷偷的低價(jià)購(gòu)買銅。
結(jié)果就是你不低價(jià)補(bǔ)庫(kù)隔壁老王低價(jià)補(bǔ)庫(kù)了，當(dāng)銅價(jià)上漲的時(shí)候隔壁老王再次成為你老婆羨慕的對(duì)象。銅后期必然會(huì)因?yàn)槟骋粋€(gè)環(huán)節(jié)被點(diǎn)燃。
技術(shù)面：
周線上倫銅現(xiàn)在還不能看多是雙底，僅僅是出現(xiàn)了周線的次低點(diǎn)，指標(biāo)上無(wú)論是趨勢(shì)指標(biāo)還是震蕩指標(biāo)，還是能量指標(biāo)都顯示出雙底走強(qiáng)的狀態(tài)。也就是說(shuō)銅的形態(tài)上和指標(biāo)上還有基本面貨幣政策等等都出現(xiàn)了利多的共振。（這種周線級(jí)別的共振是很可怕的，一但出現(xiàn)技術(shù)性突破銅價(jià)將會(huì)一發(fā)不可收拾）也許筆者預(yù)計(jì)的五萬(wàn)將會(huì)被遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩在腰部，因?yàn)槭逡?guī)劃和印度的用銅量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了全球供應(yīng)加和。）
不銹鋼球閥
操作建議：
多單輕倉(cāng)持有，沒(méi)有介入多單的可以輕倉(cāng)介入并耐心等待，不要急于反復(fù)操作。技術(shù)性突破后可以設(shè)計(jì)策略加倉(cāng)。用銅企業(yè)可以大膽補(bǔ)庫(kù)，不要覺(jué)得現(xiàn)在產(chǎn)品銷售一般，現(xiàn)在訂單一般，當(dāng)爆發(fā)的時(shí)候你搶銅都搶不到，現(xiàn)金流充裕的補(bǔ)庫(kù)一年甚至是一年半的用量并不多，因?yàn)槟阈枰?。投機(jī)者可以等向上突破后加倉(cāng)做多。
不銹鋼法蘭