9月結(jié)售匯逆差擴(kuò)大 人民幣短期仍存貶值壓力
昨日，外匯局公布9月銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)，當(dāng)月銀行結(jié)售匯逆差284億美元，創(chuàng)下自3月以來(lái)新高，逆差規(guī)模較上月增加189億美元。
9月一系列跨境資本流動(dòng)數(shù)據(jù)普遍惡化，除結(jié)售匯逆差規(guī)模擴(kuò)大外，外匯儲(chǔ)備連降3個(gè)月，央行口徑外匯占款連降11個(gè)月并創(chuàng)今年1月以來(lái)最大降幅。9月資本流出壓力加大主要受季節(jié)性因素和人民幣貶值預(yù)期升溫影響，不過(guò)，根據(jù)外匯局提供的最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，10月跨境資本流出步伐放緩。
95%以上外匯資本
留在境內(nèi)
雖然今年前三季度，我國(guó)跨境資本流出壓力總體呈緩解態(tài)勢(shì)，但是分季度看，三季度資本流出壓力較二季度加大。
外匯局國(guó)際收支司司長(zhǎng)王春英昨日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，三季度結(jié)售匯逆差比二季度擴(kuò)大主要是季節(jié)性因素的影響，具體包括旅行和投資收益兩大方面：首先，暑期和國(guó)慶假期前通常是國(guó)內(nèi)居民境外留學(xué)或者旅游購(gòu)匯的高峰期，今年三季度，旅行項(xiàng)下結(jié)售匯逆差比第二季度擴(kuò)大了132億美元，這與往年相同。其次，在上一年度財(cái)務(wù)報(bào)表完成和利潤(rùn)分配方案確定后，相關(guān)企業(yè)都會(huì)在6~9月份購(gòu)匯向外方支付投資收益；今年三季度，投資收益項(xiàng)下結(jié)售匯逆差比二季度擴(kuò)大了82億美元。
9月貿(mào)易順差回落或是當(dāng)月資本流出加大的特殊原因。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒稱，9月比較意外的是，由于貿(mào)易順差回落，以及企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作安排的變化，導(dǎo)致貿(mào)易項(xiàng)下的結(jié)售匯順差規(guī)模大幅下降，因此外匯供給下滑較多，導(dǎo)致當(dāng)月外匯需求多但供給減少，加劇了外匯供求失衡。
不過(guò)，值得一提的是，雖然三季度（尤其是9月）資本流出規(guī)模加大，但這并不代表資本都向境外流出。“9月結(jié)售匯逆差雖然擴(kuò)大，但95%以上的外匯資本是留在了境內(nèi)?！敝袊?guó)銀行(3.400, 0.01, 0.29%)國(guó)際金融研究所研究員王有鑫說(shuō)。
據(jù)王有鑫解釋，9月銀行代客涉外收付款逆差為455.3億美元，遠(yuǎn)超代客結(jié)售匯逆差，但這并不意味著結(jié)售匯逆差全部用于對(duì)外凈支付，因?yàn)?，?duì)外凈支付還包括人民幣結(jié)算。
“9月以人民幣結(jié)算的對(duì)外凈支付規(guī)模是447.3億美元，因此，涉外收付款項(xiàng)下的外匯凈流出規(guī)模僅有8億美元。而當(dāng)月銀行代客結(jié)售匯逆差為268.7億美元，這就意味著，剩下的260.7億美元的代客結(jié)售匯逆差必然留在境內(nèi)。”王有鑫稱。
王有鑫表示，上述260.7億美元的結(jié)售匯逆差留在境內(nèi)有三種方式：一是變成外匯存款留在銀行系統(tǒng)，二是企業(yè)用于償還銀行外匯貸款，三是小部分外匯以現(xiàn)金形式被企業(yè)和居民持有。
人民幣短期
仍存貶值壓力
進(jìn)入10月，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫推動(dòng)美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣兌美元匯率不斷貶值。21日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.7558，在岸與離岸即期價(jià)格分別跌破6.75，創(chuàng)6年來(lái)新低。
人民幣兌美元的持續(xù)走弱加劇了市場(chǎng)對(duì)跨境資本流出的擔(dān)憂。不過(guò)，根據(jù)外匯局最新監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，近期我國(guó)跨境資本流出規(guī)模較9月放緩。王春英稱，10月以來(lái)，銀行結(jié)售匯逆差明顯收窄，日均逆差環(huán)比下降超過(guò)80%，其中個(gè)人凈購(gòu)匯日均環(huán)比下降10%以上，表明境內(nèi)外匯市場(chǎng)的購(gòu)匯壓力緩解。
“雖然人民幣匯率在外部環(huán)境影響下有所波動(dòng)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期總體保持基本穩(wěn)定，短期波動(dòng)是正常的。從未來(lái)看，我國(guó)跨境資本流動(dòng)仍然有望保持基本穩(wěn)定?！蓖醮河⒄f(shuō)。
不少分析人士認(rèn)為，人民幣兌美元匯率的貶值壓力短期內(nèi)仍然存在，但下行空間理性可控，四季度大幅下跌的可能性較低。不過(guò)，王有鑫建議，后市仍需關(guān)注個(gè)人購(gòu)匯需求，央行需正確引導(dǎo)預(yù)期，同時(shí)避免匯率在短時(shí)間內(nèi)調(diào)整幅度過(guò)大，刺激民間高凈值人群的購(gòu)匯欲望。
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